서문
AI가 세상을 바꾸고 있다지만, 약을 개발하는 AI 회사는 다릅니다.
미국 유타에 본사를 둔 Recursion Pharmaceuticals (RXRX)는 2013년 설립 이후, AI와 자동화 실험 시스템을 기반으로 신약 개발을 혁신하고 있는 바이오테크 기업입니다.
최근 몇 개월 사이, RXRX는 이사회 강화, 임상 2상 성공, 인수합병, NVIDIA 협업 등 눈에 띄는 뉴스들을 쏟아내며 투자자들의 주목을 다시 받고 있습니다.
이 회사의 기술력, 임상 성과, 미래 전망을 종합 분석해 보겠습니다.
1. FDA 출신, 월가 출신 이사 영입 – 전략과 규제 모두 대비
2025년 3월, Recursion은 이사회에 두 명의 인재를 신규 영입했습니다.
• 전 FDA 의료 AI 평가 담당 책임자
• 글로벌 투자은행 출신의 금융 전략가
이는 규제 대응 및 자금 조달 능력을 동시에 강화하기 위한 포석입니다.
이사회 구성만으로도 회사의 성장 의지와 실행력이 명확히 드러나는 부분입니다.
2. 임상 2상 성공 – 희귀 뇌질환 시장 진출 가능성
2025년 2월 발표된 REC-994의 임상 2상 시험 결과는 긍정적이었습니다.
환자의 절반에서 병변 크기가 줄어들었고, 부작용도 거의 없었습니다.
AI 기반으로 도출된 약물이 실제 환자에게 효과를 보인 것이죠.
→ 이는 AI 기반 신약개발 플랫폼의 유효성 입증 사례로, 투자자들의 신뢰를 끌어올린 뉴스였습니다.
3. Exscientia와의 합병 – 글로벌 AI-제약 공룡 탄생
2024년 11월, Recursion은 영국의 Exscientia와 합병을 발표했습니다.
두 회사 모두 AI 기반 신약 발굴 플랫폼을 가진 만큼, 시너지는 명확합니다.
• 총 $20B 규모의 신약 파이프라인
• R&D 인력 및 플랫폼 통합
• 데이터 기반 신약개발 역량 극대화
이로써 RXRX는 글로벌 최대 규모 AI-제약 기업 반열에 올라섰습니다.
4. BioHive-2 공개 – NVIDIA와 함께 만드는 AI 실험실
2024년 중반, RXRX는 NVIDIA와 협업해 BioHive-2 슈퍼컴퓨터를 공개했습니다.
• 하루 수백만 건의 약물 스크리닝이 가능
• LLM 및 딥러닝 기반 후보물질 분석 속도 혁신
• NVIDIA 기반 GPU로 AI 신약 개발 효율 극대화
→ 이는 기술 신뢰도와 생산성 모두를 끌어올리는 계기로 작용했습니다.
5. 실적 및 재무현황 – 적자지만 의미 있는 R&D 투자
2024년 4분기 실적 기준으로 RXRX는 다음과 같은 재무 상태를 보였습니다.
• 매출: $58.8M
• 현금보유액: $603M
• 순손실: 약 $100M
• R&D 비용: 전년 대비 확대
아직 수익화 단계는 아니지만, 현금이 넉넉한 상황에서의 전략적 손실로 해석할 수 있습니다.
“현금이 있다면 손실은 전략이 될 수 있다”는 바이오 업계의 불문율이 작용하는 구간입니다.
6. 향후 주가에 영향을 줄 주요 변수
• ✅ REC-994의 임상 3상 진입 여부
• ✅ Roche, Bayer 등 빅파마와의 협력 확대 가능성
• ✅ AI 기반 상업용 신약 성공 여부
• ✅ 추가 증자 및 현금 소진 속도
결론: Recursion은 여전히 실험 중, 그러나 방향은 뚜렷하다
RXRX는 단기적인 실적이나 주가보다는 미래 성장의 방향성에 투자하는 종목입니다.
AI가 바꿀 의학의 미래를 현실로 만들고 있으며, 지금은 그 전환기에 서 있는 상태입니다.
바이오의 미래와 AI의 가능성을 믿는 투자자에게는 눈여겨볼 기업임이 분명합니다.
📚 출처
https://investors.recursion.com/news-releases
https://www.businesswire.com/news/home/20240318010345/en/Recursion-Announces-Board-Changes
https://www.fiercebiotech.com/biotech/recursion-successfully-completes-phase-2-rec994-study
https://www.nvidia.com/en-us/gtc/news/recursion-biohive-nvidia/
🤔 PS. AI로 약을 만든다는 건 듣기엔 미래 같지만, RXRX는 그 미래를 현실로 바꾸는 중입니다. 이사회 구성이든, 임상 성과든, 합병이든 모든 뉴스가 ‘실행력’으로 이어지고 있다는 점에서 주목할 만합니다. 물론 여전히 적자 상태고, 임상 3상이라는 큰 산도 남아있습니다. 하지만 현금이 충분하고, NVIDIA와 손잡고 슈퍼컴퓨터를 돌리며 미래를 준비 중인 회사는 흔치 않죠. AI 바이오라는 고위험-고수익 테마에 베팅한다면, RXRX는 그나마 ‘근거 있는 기대’를 품게 해주는 드문 종목입니다. 아직은 실험 중입니다. 하지만, 방향만큼은 꽤 뚜렷합니다.
⚠️ 모든 매매의 책임과 선택은 본인에게 있습니다.
본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 개인적인 분석과 정보 공유를 위한 것입니다.
투자 결정 시, 반드시 추가적인 자료 조사 및 전문가 상담을 거치시길 바랍니다.